Unternehmenskauf: Was ist die Discounted Cashflow-Analyse (DCF) ?

Wenn du ein Unternehmen kaufen möchtest, ist es wichtig, den wahren Wert des Unternehmens zu kennen. Eine Methode, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen, ist die Discounted Cashflow-Analyse (DCF). Die DCF-Methode ist ein Finanzanalyse-Tool, das den zukünftigen Cashflow eines Unternehmens prognostiziert und in den heutigen Wert umrechnet. Die DCF-Analyse ist eine der wichtigsten Methoden zur Bewertung von Unternehmen und wird von Investoren, Unternehmern und Finanzexperten genutzt, um die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf eines Unternehmens zu treffen.

In diesem Artikel erklären wir, was die DCF-Analyse ist, wie sie funktioniert und wie du sie anwenden kannst, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen.

Was ist die DCF-Analyse?

Die Discounted Cashflow-Analyse ist eine Methode, die verwendet wird, um den Wert eines Unternehmens durch die Berechnung des Gesamtwerts aller zukünftigen Cashflows zu bestimmen. Die Methode basiert auf der Idee, dass der Wert eines Unternehmens durch die Summe der zukünftigen Cashflows, die das Unternehmen erwirtschaften wird, bestimmt wird.

Die DCF-Analyse prognostiziert die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens und diskontiert diese Cashflows zurück zum heutigen Wert. Der diskontierte Wert der zukünftigen Cashflows wird dann als der „Nettobarwert“ (NPV) des Unternehmens bezeichnet.

Wie funktioniert die DCF-Analyse?

Die DCF-Analyse besteht aus drei Schritten:

  1. Prognose zukünftiger Cashflows: Der erste Schritt bei der Durchführung einer DCF-Analyse besteht darin, die zukünftigen Cashflows des Unternehmens zu prognostizieren. Die Prognose der zukünftigen Cashflows ist der schwierigste Teil der Analyse und erfordert umfassende Kenntnisse über das Unternehmen, den Markt und die Industrie. Es ist wichtig, realistische Annahmen zu treffen und mehrere Szenarien zu berücksichtigen, um ein genaues Bild zu erhalten.
  2. Diskontierung der Cashflows: Der nächste Schritt besteht darin, die zukünftigen Cashflows des Unternehmens auf den heutigen Wert zurückzudiskontieren. Die Diskontierung ist ein mathematisches Verfahren, das den Wert eines zukünftigen Cashflows auf den heutigen Wert reduziert. Dies wird durch die Anwendung eines Diskontierungsfaktors erreicht, der den Risikofaktor und den erwarteten Zinssatz berücksichtigt.
  3. Berechnung des Netto-Barwertes (NPV): Der letzte Schritt besteht darin, den diskontierten Wert der zukünftigen Cashflows zu summieren, um den Nettobarwert des Unternehmens zu erhalten. Wenn der Nettobarwert positiv ist, wird das Unternehmen als wertvoll angesehen, wenn er jedoch negativ ist, wird das Unternehmen als minderwertig angesehen.

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