Als angehender Unternehmer oder Investor kann der Kauf eines bestehenden Unternehmens eine attraktive Option sein, um schnell in den Markt einzusteigen oder das Portfolio zu erweitern. Doch wie bestimmt man den Wert eines Unternehmens und wie setzt man einen fairen Kaufpreis fest? In diesem Artikel erfährst du, wie du ein Unternehmen bewertest und den Kaufpreis festlegst.
Schritt 1: Die Wahl der Bewertungsmethode: Es gibt verschiedene Methoden, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Die Wahl der richtigen Methode hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z.B. der Größe und Branche des Unternehmens, den verfügbaren Finanzdaten und der Art der Transaktion. Im Allgemeinen gibt es vier gängige Bewertungsmethoden: die Discounted Cashflow-Methode, die Multiplikator-Methode, die Asset-basierte Methode und die Vergleichsmethode.
Die Discounted Cashflow-Methode (DCF) ist eine Methode, bei der zukünftige Cashflows des Unternehmens diskontiert werden, um ihren Barwert zu ermitteln. Die Multiplikator-Methode basiert auf einem Vergleich ähnlicher Unternehmen, indem der Kaufpreis mit einem Multiplikator auf den Umsatz, Gewinn oder EBITDA des Unternehmens angewendet wird. Die Asset-basierte Methode berücksichtigt den Wert der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens. Die Vergleichsmethode basiert auf dem Vergleich ähnlicher Unternehmen und deren Verkaufspreisen.
Schritt 2: Die Sammlung von Finanzdaten: Sobald die Bewertungsmethode gewählt ist, müssen die relevanten Finanzdaten des Unternehmens gesammelt werden. Dies umfasst den Jahresabschluss, Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen, Cashflow-Statements und sonstige relevante Dokumente. Es ist auch wichtig, die Geschäftstätigkeit des Unternehmens, die Branche und den Wettbewerbsumfeld zu verstehen.
Schritt 3: Die Anwendung der Bewertungsmethode: Mit den gesammelten Finanzdaten und Informationen kann die Bewertungsmethode angewendet werden. Bei der DCF-Methode werden die erwarteten zukünftigen Cashflows des Unternehmens ermittelt und mit einem angemessenen Diskontierungssatz auf den Barwert zurückgeführt. Bei der Multiplikator-Methode wird ein passender Multiplikator auf den Umsatz, Gewinn oder EBITDA des Unternehmens angewendet. Bei der Asset-basierten Methode wird der Nettoinventarwert des Unternehmens ermittelt, indem die Vermögenswerte von den Verbindlichkeiten abgezogen werden. Bei der Vergleichsmethode werden ähnliche Unternehmen analysiert, um den Verkaufspreis zu ermitteln.
Schritt 4: Die Festlegung des Kaufpreises: Nachdem der Wert des Unternehmens ermittelt wurde, kann der Kaufpreis festgelegt werden. Es ist wichtig zu beachten, dass der Wert des Unternehmens nicht unbedingt gleich dem Kaufpreis sein muss.